Подробности
VMT Capital II GmbH
Инвестиции в историческую недвижимость
VMT Capital II GmbH — австрийский эмитент, который привлекает средства инвесторов и направляет их в немецкие объекты недвижимости, преимущественно жилые и охраняемые как исторические памятники. Компания покупает и продаёт недвижимость либо предоставляя финансирование проектным компаниям, поэтому её доходность зависит от успешной реализации девелоперских проектов, а не от какого‑либо другого бизнеса.
У эмитента нет собственной строительной компании; он полагается на сотрудничество с опытными девелоперами и риэлторами в Германии. Такие партнёры предоставляют ему доступ к выгодным проектам, а также обеспечивают архитектурную и экономическую экспертизу. Без этих партнёров эмитент не смог бы находить подходящие проекты, поэтому выбор и удержание экспертов — ключевой фактор успеха.
Проекты реализуются через отдельные проектные компании; VMT Capital II предоставляет им субординированный займ с участием в прибыли и получает в обеспечение земельный залог на недвижимость. Это классическая модель проектного финансирования, при которой риск эмитента ограничивается конкретным объектом.
Спрос на качественное жильё в Германии остаётся высоким, а предложение исторических объектов ограничено. Доход эмитента формируется из прибыли проектов — после реконструкции недвижимость продаётся и генерирует прибыль, часть которой направляется на погашение займа и выплату процентов инвесторам. Таким образом, бизнес‑модель основывается на реальном активе и привязана к стабильному рынку, что обеспечивает устойчивость доходов.
Инвестор покупает облигацию VMT Capital II GmbH и получает за это доход. Доходность составляет 6% в год, а выплаты происходят каждые три месяца по 1,5%. Инвестор также получает обратно всю вложенную сумму в конце срока. Прибыль приходит только в виде регулярных выплат, а не как доля от прибыли компании.
Привлечённые средства направляются в конкретный проект — реконструкцию исторического дома 1896 года на Liebenauer Straße в Халле. Эмитент передаёт капитал специально созданной проектной компании в виде субординированного займа, который обеспечен земельным залогом на объект. Все проекты проходят тщательную архитектурную и финансовую экспертизу.
Проектная компания выполняет капитальный ремонт и расширение здания. Параллельно она продаёт будущие квартиры, поступления от покупателей, а также банковские кредиты и займ эмитента финансируют строительные работы. После завершения реконструкции (ориентировочно за 36 месяцев) квартиры продаются конечным покупателям.
После продажи объекта проектная компания погашает займ VMT Capital II с процентами и выплачивает эмитенту долю прибыли. Эмитент использует эти поступления для выплаты процентов и возврата номинала держателям облигаций в срок, предусмотренный условиями (до 31 декабря 2030 года).
